大正６年（１９１７）１０月、富山県生まれ。
國學院大學文学部国文学科卒業。
俳人、中世文学および古代・中世史研究家、民俗学者。文学博士。
昭和２０年（１９４５）１１月、角川書店を創立し、以後３０年間、昭和５０年（１９７５）１０月２７日、５８歳で没するまで社長をつとめた。その間、角川文庫（昭和２４年）、雑誌「俳句」（同27年）・「短歌」（同２９年）を創刊。「昭和文学全集」「日本絵巻物全集」「図説世界文化史大系」「世界美術全集」「堀辰雄全集」「図説俳句大歳時記」「日本文学の歴史」「日本近代文学大系」「日本史探訪」「現代俳句大系」等々、時代を画し出版史に残る多くの大型企画を世に送り出し、また、日本文学・文化の研究書、文芸書、さらに俳句・短歌の分野において旺盛な出版活動を続けた。 著作としては、句集に『ロダンの首』『秋燕』『神々の宴』『冬の虹』『西行の日』（読売文学賞受賞）があり、その他、『悲劇文学の発生』『近代文学の孤独』『語り物文芸の発生』『雉子の聲』（日本エッセイスト・クラブ賞受賞）『幻の赦免船』等がある。
また、その著作は、『角川源義全集』（全５巻）『角川源義全句集』『季題別角川源義全句集』としてまとめられている（いずれも角川書店刊）。